1?硅料新產(chǎn)能釋放明顯
協(xié)鑫樂(lè )山顆粒硅(2萬(wàn)噸)爬坡(限電影響中)、麗豪一期(5萬(wàn)噸)、通威包頭5萬(wàn)噸、新特內蒙(10萬(wàn)噸)，8月份逐步爬坡并釋放產(chǎn)量。產(chǎn)能釋放增量6000噸左右。
2?硅料檢修產(chǎn)能逐漸釋放
原本計劃檢修的企業(yè)陸續完成檢修，開(kāi)始陸續放量，但目前檢修產(chǎn)能仍有三家。
3?限電影響再次增加供給不確定性
新疆某企業(yè)受到小幅影響，硅料龍頭企業(yè)正常月度產(chǎn)出9600噸左右，以及四川地區顆粒硅新產(chǎn)能逐步減產(chǎn)(影響較小)，由于硅料企業(yè)屬于高位化工行業(yè)，暫定在8月15-20日期間，所屬地區硅料企業(yè)將逐步減產(chǎn)(具體能減多少仍未知)，而硅料企業(yè)從減產(chǎn)到復工預計將影響15天左右的產(chǎn)量，因此具體影響量仍需看硅料企業(yè)減產(chǎn)進(jìn)度。
總的來(lái)看，預計8月硅料供應量約7-7.2萬(wàn)噸左右(26-26.6GW)，環(huán)比7月增產(chǎn)5000-7000噸左右，新增硅片產(chǎn)量約2-2.5GW。目前各家硅料企業(yè)以及下游拉晶廠(chǎng)均無(wú)庫存，隨著(zhù)硅料新產(chǎn)能以及檢修產(chǎn)能的釋放，原本預期硅料緊張程度逐漸緩解，在限電因素影響下，硅料階段性緊缺情緒恐再次升級，價(jià)格可能繼續被推高。
PART 02
硅片供需有緩解趨勢
突發(fā)事件可能導致階段性繼續偏緊
8月份，上游硅料新增產(chǎn)能小幅釋放，部分拉晶企業(yè)坩堝提前備貨，拉晶、切片環(huán)節開(kāi)工率有所回升。對比之前統計數據，硅片產(chǎn)出預計環(huán)比7月份增加4%，8月份硅片產(chǎn)出約26.6GW左右。
1?尺寸方面
在下游電池端加速對166尺寸升級改造以及部分166電池停產(chǎn)情況下。拉晶、切片環(huán)節亦加速將166尺寸轉向182、210大尺寸。大尺寸增量較為明顯。
2?供需方面
上游硅料小幅增產(chǎn)，同步疊加部分166產(chǎn)能轉向182尺寸的因素，182硅片緊張程度得到緩解。理論上測算，182硅片在8月下旬硅片供小于求的狀態(tài)將會(huì )逐步緩解。然而，本次四川的限電政策，會(huì )對限電地區拉晶環(huán)節造成突然大幅減產(chǎn)，突發(fā)事件可能導致硅片在下旬繼續偏緊。
所以，8月份182硅片的供需關(guān)系或將繼續延續月初的狀態(tài)，整個(gè)供應鏈處于一個(gè)緊平衡的狀態(tài)。
PART 03
小尺寸電池加速退出
大尺寸電池供給恐將繼續保持緊張
8月份，電池環(huán)節繼續維持高開(kāi)工率，總體產(chǎn)出預計25.5GW左右，環(huán)比7月提升4%。
1?尺寸方面
頭部企業(yè)繼續將166尺寸升級182，且部分廠(chǎng)家現有166產(chǎn)線(xiàn)也開(kāi)始減產(chǎn)，166電池產(chǎn)出迅速降低;182電池在上半月繼續增加，受四川限電影響，以及個(gè)別企業(yè)轉產(chǎn)部分210尺寸，近期182電池階段性減少明顯。210電池由于電池龍頭自用部分組件，市場(chǎng)上其他電池廠(chǎng)轉產(chǎn)部分210產(chǎn)線(xiàn)以彌補市場(chǎng)缺口。
2?供需方面
本月頭部組件企業(yè)減少部分外采，以及部分二三線(xiàn)小廠(chǎng)需求也繼續小幅減少，大尺寸電池依然保持優(yōu)勢，隨著(zhù)下游組件減產(chǎn)，中旬電池凸顯疲軟趨勢。但是本次限電導致龍頭電池大量停產(chǎn)，大尺寸電池在下旬恐將繼續保持緊張趨勢。
PART 04
電池價(jià)格制約組件開(kāi)工率
需求繼續小幅下滑
8月份，組件開(kāi)工率受電池價(jià)格制約，開(kāi)工率繼續小幅下滑，預計8月份組件產(chǎn)出23.8GW，環(huán)比7月下滑6%。
1?尺寸方面
166尺寸，各大企業(yè)均大幅降低產(chǎn)出，182尺寸開(kāi)工也有小幅下降，210尺寸較為穩定。
2?供需方面
國內終端部分項目因組件價(jià)格問(wèn)題，國內終端依舊主要由分布式項目支撐。國外前期部分國外高價(jià)訂單交付完畢，部分新訂單處于價(jià)格博弈階段。市場(chǎng)上普遍預期上游硅料釋放疊加下游組件開(kāi)工下調，可能導致硅片、電池降價(jià)，中下游廠(chǎng)實(shí)體廠(chǎng)商、貿易商快進(jìn)快出，嚴格控制庫存，拿貨較為謹慎。進(jìn)而也導致組件整體開(kāi)工小幅下滑。
PART 05
歐洲、美國需求利好不斷
海外需求有望進(jìn)一步提升
歐洲電價(jià)再創(chuàng )新高，電網(wǎng)供應能力不足，加劇光伏需求，歐盟8月1日正式開(kāi)始實(shí)施“自愿削減”天然氣用量協(xié)議。根據協(xié)議，各成員國將在8月1日至明年3月31日間，將天然氣需求在過(guò)去5年平均消費量的基礎上減少15%，加上即將迎來(lái)的冬天采暖季，使得歐洲各國深陷能源危機，從而也將加劇對光伏產(chǎn)品的需求。
美國ITC稅收抵免將延期，政策刺激下光伏需求有望繼續提升，當地時(shí)間8月12日，美國眾議院投票結果通過(guò)《2022通脹削減法案》，該法案在光伏方面修改了ITC稅收抵免期限以及比例。ITC中對符合條件的可再生能源企業(yè)給予30%的稅收抵免原將于2026年到期，現將到期時(shí)間延長(cháng)十年，同時(shí)實(shí)行逐步退坡，加大了低收入社區風(fēng)電光伏稅收優(yōu)惠規模，同時(shí)在制造端增加稅收抵免，這些舉措都將進(jìn)一步提升美國光伏裝機需求。
總結一下8月份整體市場(chǎng)行情
1?8月上旬
8月上旬的劇本：上游硅料增量有序釋放，硅料、硅片、電池價(jià)格持續高位，下游組件成本居高不下，部分組件廠(chǎng)采取減產(chǎn)措施，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節嚴格控制庫存，擔憂(yōu)中游降價(jià)帶來(lái)的貶值風(fēng)險。理論上，在這種狀態(tài)持續下可能會(huì )倒逼中游降價(jià)!在8月中旬前，行業(yè)確實(shí)按照這個(gè)劇本演繹，可是，一只限電的黑天鵝飛來(lái)，似乎打亂了原來(lái)的節奏。
2?8月下旬
8月下旬的劇本可能是：硅料整體價(jià)格上漲缺乏動(dòng)力，但散單價(jià)格可能繼續被推高;硅片、電池大概率會(huì )繼續保持月初的供需緊平衡;組件開(kāi)工繼續下滑的可能性不大!產(chǎn)業(yè)鏈整體降價(jià)似乎沒(méi)有理由!
備注：四川地區硅料具體影響量將是本次供需的轉折點(diǎn)!持續關(guān)注限電地區硅料產(chǎn)出情況。
來(lái)源：中國電力網(wǎng)
